かぶけん

雇用統計で暴落した米国株。個人投資家はどう受け止めるべきか？ 雇用統計を受けて久しぶりに米国株が大きく下落し、月曜日の東証もマンデー確定演出の日曜日となっています。 苦しい状況ではありますが情報を整理して落ち着いて対処していきましょう。 第1章：急落の理由を整理する ・何がきっかけで下落が始まったのか 事の発端は雇用統計が強すぎた（ポジティブサプライズ）ことです。 インフレと利上げのリスクが注目されてハイテク株を中心に売られました。 マイクロンやサンディスクなどAI特需を受けていた銘柄が10%以上下げてエヌビディアも6%、アルファベットは耐えて1%しか下げていません。 本当に金利高に耐えられずに設備投資が鈍るなら、必要な投資ができなくなったアルファベットも被弾することになりそうですが……そこは純粋に信用が違うということでしょうか？ • 中東情勢と原油高のファクトチェック 「中東リスクで原油高➔インフレ」のニュースは3ヶ月前から変わっておらず、金曜日に急変したわけではありません。 現時点で中東情勢が解決していないのだから過去の数字である雇用統計がインフレ方向なのは当然の結果です。 想定を大きく上回っていたのはわかりますが、そもそも我々は中東情勢が落ち着いていずれ原油価格が下がってくるという見込みで株を買っていたはずです。 原油価格が下がらないままなんとなくインフレが抑制されるとは誰も考えていないでしょう。 本来は中東情勢の悪化によって株を売るべきであり、今回の下落は少し焦点がズレているように感じます。 • 本質は単なる調整か？ ハイテク・半導体を中心に過熱感があったため、市場が下がるための理由を探していただけではないかと思える状況です。 10%を超える下落幅だった銘柄は大半が直近でのボラティリティが高くて最高値圏からの下落です。 マグニフィセント・セブンの各銘柄はここから更に20%くらい下げないと3月末から4月頭の安値を割りません。 一度調整が降ってくること自体は何も不思議ではない水準です。 第2章：マクロの視点：トランプ大統領とFRBはどう動くか？ • 金利の限界 米国の金利は既に3.75%と高めの水準です。 今回の雇用統計は0.50%刻みでの利上げを許容する数字には足りないでしょうから、利上げがあったとしても4%までというのがメインシナリオになると考えられます。 ...